Monday, 23 July 2012

(94)孤注一掷还是多元化? 【冷眼分享集 by 冯时能】


分享锦集:孤注一掷还是多元化?
2011/06/17 5:47:15 PM
●冷眼
一个股票投资组合,到底应该拥有多少只股票,才是理想的?

作为资金不多的散户,我们到底应该孤注一掷,集中资金,专攻一股?

还是将组合多元化,购买一系列的股票?

孤注一掷与多元化,各有何利弊?散户应如何作出抉择?

首先,让我们了解,身为散户,我们其实是居於非常不利的地位。

一、当家不当权

散户都是公司的小股东,即使你的名字,出现在有关上市公司的30名最大股东中,你还是一个股权微不足道,在有关公司中人微言轻的投资者,小股东虽然是公司的老板之一,却是个当家不当权的“小”老板。

对公司内所发生的事,根本无权过问,因此总是有一种无力感。

二、只是局外人

作为小股东,我们是公司的局外人,掌权的大股东,才是局内人。

作为局外人,你无论怎样努力做功课,永远无法做到彻底了解公司的内幕,因为每一家公司的掌舵人,都不会、也没有必要向局外人披露公司的一切,实际上,居於商业利益,他也不应该向外包括小股东在内透露公司的所有秘密。

所以,小股东无论怎样努力研究,总无法做到100%了解公司内情。

每一家公司,都有一些见不得光的事,隐藏在黑暗的角落,是小股东永远看不到的肮脏的秘密,这些秘密可能是癌症的细胞,不断的在滋长,到小股东发现时,公司已病入膏肓,孤注一掷的小股东就这样蒙受了惨重的亏损。

三、现害群之马

在上千家的上市公司中,难免会出现一些害群之马,就好像在现实社会中,总会存在着一些歹徒一样。尽管数目永远是居於少数,但是总是无法完全加以消灭。

商场其实就是一个迷你社会,商业社会中,为了利益,总是在勾心斗角,拼个你死我活。所以,作奸使诈的事,层出不穷。

作为公司掌舵人的大股东,他除了在同行如敌国的环境中,冲锋陷阵之外,也可能为了本身的利益,不择手段,做出有损公司及小股东利益的事,陷公司及股东於水深火热之中,有一家上市公司的大股东在公司陷困之际,竟一走了之,就是典型的例子。

孤注一掷的小股东在发现事情不妙时,已身陷万劫不复之地矣。

四、凡人都有错

投资者都是人,不是神,凡是人都会犯错误,散户多是业馀股票投资者,对股票的认识原本就不深,加上缺乏股市实战经验,警觉性又不高,犯错误的机遇率,比专业的基金经理,或是知晓内情的大户,肯定更高,孤注一掷,是很危险的做法。

五、后知后觉者

散户对于行业和公司的讯息,都是后知后觉者。就以公司的业绩来说,公司掌舵人每个月都会接到属下的业务报告,他也可以随时传召属下高级职员,例如董事经理,或是财务总管,询问或检查业务的进展。

所以,作为公司掌舵人的大股东,可以在第一时间得悉公司业务的情况。春江水暖鸭先知,大股东之谓也。

按照上市条例,上市公司必须在每季结账后的60天内,发表季报,在财务年结束后的3个月内发表常年报告书。

小股东所读到的季报或年报,其实已是明日黄花,大股东和公司的主要职员,如董事经理或财务总管,比小股东提早几个月知道公司的内情,如果公司盈利大增,或是有意发高股息或红股,他们可以静悄悄的在股市乘低吸购股票,到消息出炉时脱手。

如果是坏消息,他们可以静悄悄的脱售股票,而身为局外人的散户,仍被蒙在鼓里,在股票下跌时误以为机不可失,可能还会“乘低吸购”,而身陷险境而不知。

当然,大股东和公司要员买卖公司股票,都要加以公布,但他们不会笨到用自己的名字去买卖公司的股票,如何远离法网,他们是山人自有妙计!

作为后知后觉者,散户采取孤注一掷策略,风险特高。

六、后知后觉者

所有股票投资者,都会面对各种的风险,包括市场风险(股市、股价的起落)、企业风险(公司陷困)、经济风险(经济衰退)、景气风险(行业陷入不景气)、政 策风险(政府突然改变政策)、政治风险(政权易手)、天灾风险(如日本之核子发电厂)、金融风险(如次贷引发的金融海啸、东南亚的货币危机、欧洲的债务危 机等)。

面对这么多的风险,却把所有鸡蛋放在一个篮子里,孤注一掷实非明智之举。

七、世事永多变

世事多变,你永远不知道什么时候在世界的那一个角落会发生什么事。每一宗大事,例如政变、暴动、国家领袖被暗杀等等,都会牵动投资家的神经而引起抛售,导致股市暴跌,孤注一掷,风险特高,投资者的资金,得来不易,没有必要冒倾家荡产的风险。

须彻底了解好股

面对以上7大风险,孤注一掷不适合散户,其理至明。

孤注一掷要不得,但过份分散亦非明智之举。

多元化如果做得过份,投资者抱满了股票,难免顾此失彼,无法作有效的监管,不但不能减低风险,反而增加风险。

散户往往有一种错误的想法,以为买的股只越多,风险就越低。

实际上,如果你对你所买的股票,一知半解,所买的都是劣股的话,风险反而比拥有数只你彻底了解的好股更高。

结论

1.散户切忌孤注一掷。

2.过份多元化亦不可取。

3.投资亦如做人,宜采中庸之道,一个100万令吉的投资组合,以10至20只股票为宜,但这只是一个提示,并非绝对如此。

4.风险与你对股票的认识有关,买5只你有深入认识的股票,比买50只你一无所知的股票更安全。买3只好股比买30只劣股更安全。

5.你的股票投资组合所拥有的股只,必须符合你的监管能力。过份的多元化,将使你变成皇帝,面对后宫佳丽3000人,不知如何选择。

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